Wall Street

I primi anniModifica

La mappa originale della città chiamata Piano Castello del 1660, che mostra il muro sul lato destro

Ci sono diversi resoconti su come il nome olandese “de Waalstraat” (letteralmente: Walloon Street) abbia ottenuto il suo nome. Si possono considerare due spiegazioni contrastanti.

La prima è che Wall Street ha preso il nome dai Valloni – il nome olandese di un Vallone è Waal. Tra i primi coloni che si imbarcarono sulla nave Nieu Nederlandt nel 1624 c’erano 30 famiglie vallone. Peter Minuit, la persona che comprò Manhattan per gli olandesi, era un vallone.

L’altro è che il nome della strada deriva da un muro o bastione (in realtà una palizzata di legno) sul confine settentrionale dell’insediamento di New Amsterdam, costruito per proteggere da potenziali incursioni di nativi americani, pirati e inglesi. Il muro era costruito con terra e tavole di legno di 15 piedi (4,6 m), misurando 2.340 piedi (710 m) di lunghezza e 9 piedi (2,7 m) di altezza.

Mentre la parola olandese “wal” può essere tradotta come “bastione”, esso appare solo come “De Wal Straat” su alcune mappe inglesi di New Amsterdam, mentre altre mappe inglesi mostrano il nome come “De Waal Straat”.

Secondo una versione della storia:

I rossi dell’isola di Manhattan attraversarono la terraferma, dove fu fatto un trattato con gli olandesi, e il luogo fu quindi chiamato Pipe of Peace, nella loro lingua, Hoboken. Ma poco dopo, il governatore olandese Kieft una notte mandò lì i suoi uomini e massacrò l’intera popolazione. Pochi di loro fuggirono, ma diffusero la storia di ciò che era stato fatto, e questo fece molto per inimicarsi tutte le tribù rimanenti contro tutti i coloni bianchi. Poco dopo, Nieuw Amsterdam eresse una doppia palizzata per difendersi dai suoi vicini rossi ormai infuriati, e questo rimase per qualche tempo il limite settentrionale della città olandese. Lo spazio tra le vecchie mura è ora chiamato Wall Street, e il suo spirito è ancora quello di un baluardo contro il popolo.

Rappresentazione del muro di New Amsterdam su una piastrella nella stazione della metropolitana di Wall Street, che serve i treni 4 e 5

Negli anni 1640, le recinzioni di base a picchetto e ad assi denotavano gli appezzamenti e le residenze nella colonia. Più tardi, per conto della Compagnia Olandese delle Indie Occidentali, Peter Stuyvesant, utilizzando sia africani schiavizzati che coloni bianchi, collaborò con il governo della città nella costruzione di una fortificazione più sostanziale, un muro rinforzato di 12 piedi (4 m). Nel 1685, gli ispettori tracciarono Wall Street lungo le linee della palizzata originale. Il muro iniziava a Pearl Street, che era la linea di costa a quel tempo, attraversando il sentiero indiano Broadway e finendo all’altra linea di costa (l’attuale Trinity Place), dove prendeva una svolta verso sud e correva lungo la riva fino a terminare al vecchio forte. In questi primi tempi, i mercanti e i commercianti locali si riunivano in punti disparati per comprare e vendere azioni e obbligazioni, e col tempo si divisero in due classi: banditori e commercianti. Wall Street era anche il mercato dove i proprietari potevano affittare i loro schiavi al giorno o alla settimana. Il bastione fu rimosso nel 1699 e un nuovo municipio fu costruito a Wall e Nassau nel 1700.

Mercato degli schiavi di New York City circa 1730

La schiavitù fu introdotta a Manhattan nel 1626, ma fu solo il 13 dicembre 1711 che il Common Council di New York fece di Wall Street il primo mercato ufficiale degli schiavi della città per la vendita e l’affitto di africani e indiani schiavizzati. Il mercato degli schiavi operò dal 1711 al 1762 all’angolo di Wall e Pearl Streets. Era una struttura in legno con un tetto e lati aperti, anche se le pareti possono essere state aggiunte nel corso degli anni e poteva contenere circa 50 uomini. La città beneficiava direttamente della vendita degli schiavi applicando tasse su ogni persona che veniva comprata e venduta lì.

Nella fine del XVIII secolo, c’era un albero di buttonwood ai piedi di Wall Street sotto il quale i commercianti e gli speculatori si riunivano per scambiare titoli. Il vantaggio era quello di essere vicini gli uni agli altri. Nel 1792, i commercianti formalizzarono la loro associazione con il Buttonwood Agreement che fu l’origine della Borsa di New York. L’idea dell’accordo era di rendere il mercato più “strutturato” e “senza le aste manipolative”, con una struttura di commissioni. Le persone che firmavano l’accordo accettavano di addebitarsi reciprocamente un tasso di commissione standard; le persone che non firmavano potevano comunque partecipare, ma avrebbero dovuto pagare una commissione più alta per trattare.

Un’incisione del 1855, che mostra una vista congetturale di Wall Street, compresa la Federal Hall originale, come probabilmente appariva al momento dell’inaugurazione di George Washington, nel 1789.

Nel 1789, Wall Street fu la scena della prima inaugurazione presidenziale degli Stati Uniti, quando George Washington prestò giuramento sul balcone della Federal Hall il 30 aprile 1789. Questo fu anche il luogo dell’approvazione del Bill Of Rights. Alexander Hamilton, che fu il primo segretario al Tesoro e “architetto del primo sistema finanziario degli Stati Uniti”, è sepolto nel cimitero della Trinity Church, così come Robert Fulton, famoso per i suoi battelli a vapore.

XIX secoloModifica

Vista di Wall Street dall’angolo di Broad Street, 1867. Sulla sinistra c’è l’edificio del sotto-tesoro, ora il Federal Hall National Memorial.

Nei primi decenni, sia le residenze che le imprese occupavano la zona, ma sempre più spesso predominavano gli affari. “Ci sono vecchie storie di case di persone circondate dal clamore degli affari e del commercio e i proprietari che si lamentano di non poter fare nulla”, secondo uno storico di nome Burrows. L’apertura del Canale Erie all’inizio del XIX secolo significò un enorme boom di affari per New York City, dato che era l’unico grande porto marittimo orientale che aveva accesso diretto ai porti dei Grandi Laghi tramite vie d’acqua interne. Wall Street divenne la “capitale monetaria d’America”.

Lo storico Charles R. Geisst ha suggerito che c’è stato costantemente un “tiro alla fune” tra gli interessi commerciali di Wall Street e le autorità di Washington, D.C., la capitale degli Stati Uniti di allora. Generalmente durante il XIX secolo Wall Street ha sviluppato una propria “personalità e istituzioni uniche” con poche interferenze esterne.

Negli anni 1840 e 1850, la maggior parte dei residenti si trasferì più in alto, a Midtown Manhattan, a causa dell’aumento dell’uso degli affari nella punta inferiore dell’isola. La guerra civile ebbe l’effetto di far esplodere l’economia del nord, portando maggiore prosperità a città come New York, che “divenne il centro bancario della nazione” collegando “la capitale del Vecchio Mondo e l’ambizione del Nuovo Mondo”, secondo un resoconto. J. P. Morgan creò giganteschi trust; la Standard Oil di John D. Rockefeller si trasferì a New York. Tra il 1860 e il 1920, l’economia cambiò da “agricola a industriale a finanziaria” e New York mantenne la sua posizione di leadership nonostante questi cambiamenti, secondo lo storico Thomas Kessner. New York era seconda solo a Londra come capitale finanziaria del mondo.

Nel 1884, Charles Dow iniziò a tracciare le azioni, iniziando inizialmente con 11 azioni, per lo più ferrovie, e guardò i prezzi medi per queste undici. Alcune delle società incluse nei calcoli originali di Dow erano American Tobacco Company, General Electric, Laclede Gas Company, National Lead Company, Tennessee Coal & Iron, e United States Leather Company. Quando la media dei “picchi e delle depressioni” saliva costantemente, la considerava una condizione di mercato toro; se le medie scendevano, era un mercato orso. Sommò i prezzi e li divise per il numero di azioni per ottenere la sua media Dow Jones. I numeri di Dow erano un “comodo punto di riferimento” per analizzare il mercato e divenne un modo accettato per guardare l’intero mercato azionario. Nel 1889 il rapporto azionario originale, Customers’ Afternoon Letter, divenne The Wall Street Journal. Chiamato così in riferimento alla strada vera e propria, divenne un influente quotidiano d’affari internazionale pubblicato a New York City. Dopo il 7 ottobre 1896, iniziò a pubblicare la lista ampliata di azioni di Dow. Un secolo dopo, c’erano 30 azioni nella media.

20° secoloModifica

Inizio 20° secoloModifica

Attentato a Wall Street, 1920. Il Federal Hall National Memorial è sulla destra.

Wall Street c. 1870-87

Lo scrittore d’affari John Brooks nel suo libro Once in Golconda considera l’inizio del 20° secolo il periodo di massimo splendore di Wall Street. L’indirizzo del 23 di Wall Street, il quartier generale di J. P. Morgan & Company, conosciuto come The Corner, era “il centro preciso, sia geografico che metaforico, dell’America finanziaria e persino del mondo finanziario”.

Wall Street ha avuto relazioni mutevoli con le autorità governative. Nel 1913, per esempio, quando le autorità proposero una tassa di trasferimento delle azioni di 4 dollari, gli impiegati di borsa protestarono. Altre volte, i funzionari della città e dello stato hanno preso provvedimenti attraverso incentivi fiscali per incoraggiare le società finanziarie a continuare a fare affari in città.

Un ufficio postale fu costruito al 60 di Wall Street nel 1905. Durante gli anni della prima guerra mondiale, occasionalmente ci furono raccolte di fondi per progetti come la Guardia Nazionale.

Il 16 settembre 1920, vicino all’angolo di Wall e Broad Street, l’angolo più frequentato del Financial District e di fronte agli uffici della Morgan Bank, una potente bomba esplose. Uccise 38 persone e ne ferì gravemente 143. I responsabili non furono mai identificati o arrestati. L’esplosione, tuttavia, contribuì ad alimentare l’allarme rosso che era in corso in quel momento. Un resoconto del New York Times:

Il silenzio tombale che si stabilisce su Wall Street e Broadway inferiore con l’arrivo della notte e la sospensione degli affari è stato completamente cambiato la notte scorsa, mentre centinaia di uomini lavoravano sotto il bagliore dei riflettori per riparare i danni ai grattacieli che erano illuminati da cima a fondo. … L’Ufficio Saggi, il più vicino al punto di esplosione, ha naturalmente sofferto di più. La facciata è stata perforata in cinquanta punti dove i proiettili di ghisa, che erano del materiale usato per i pesi delle finestre, sono stati lanciati contro di essa. Ogni proiettile penetrava la pietra di un pollice o due e scheggiava pezzi che andavano da tre pollici a un piede di diametro. La griglia di ferro ornamentale che proteggeva ogni finestra era rotta o frantumata. … l’Ufficio di Saggio era un relitto. … Era come se qualche forza gigantesca avesse rovesciato l’edificio e poi l’avesse rimesso in piedi, lasciando illesa la struttura ma strapazzando tutto ciò che c’era dentro.

– 1920

L’area fu sottoposta a numerose minacce; una minaccia di bomba nel 1921 portò i detective a sigillare la zona per “prevenire una ripetizione dell’esplosione della bomba di Wall Street”.

RegulationEdit

Una folla a Wall e Broad Streets dopo il crollo del 1929, con il New York Stock Exchange Building sulla destra. La maggior parte della gente si riunisce a Wall Street sulla sinistra tra la “House of Morgan” (23 Wall Street) e il Federal Hall National Memorial (26 Wall Street).

Il settembre 1929 fu il picco del mercato azionario. Il 3 ottobre 1929 fu quando il mercato iniziò a scivolare, e continuò per tutta la settimana del 14 ottobre.Nell’ottobre 1929, il rinomato economista di Yale Irving Fisher rassicurò gli investitori preoccupati che i loro “soldi erano al sicuro” a Wall Street. Pochi giorni dopo, il 24 ottobre, il valore delle azioni crollò. Il crollo del mercato azionario del 1929 inaugurò la Grande Depressione, in cui un quarto dei lavoratori era disoccupato, con mense per i poveri, pignoramenti di massa delle fattorie e prezzi in calo. Durante quest’epoca, lo sviluppo del distretto finanziario ristagnò, e Wall Street “pagò un prezzo pesante” e “divenne una specie di retrovia nella vita americana”.

Durante gli anni del New Deal, così come negli anni 40, ci fu molta meno attenzione per Wall Street e la finanza. Il governo mise un freno alla pratica di comprare azioni basate solo sul credito, ma queste politiche cominciarono ad allentarsi. Dal 1946 al 1947, le azioni non potevano essere acquistate “a margine”, il che significa che un investitore doveva pagare il 100% del costo di un’azione senza prendere alcun prestito. Tuttavia, questo requisito di margine fu ridotto quattro volte prima del 1960, ogni volta stimolando un mini-rally e aumentando il volume, e quando la Federal Reserve ridusse i requisiti di margine dal 90% al 70%. Questi cambiamenti resero un po’ più facile per gli investitori comprare azioni a credito. L’economia nazionale in crescita e la prosperità portarono ad una ripresa durante gli anni ’60, con alcuni anni di calo durante i primi anni ’70 in seguito alla guerra del Vietnam. I volumi di trading salirono; nel 1967, secondo il Time Magazine, il volume raggiunse i 7,5 milioni di azioni al giorno, causando un “ingorgo” di carta con “batterie di impiegati” che facevano gli straordinari per “cancellare le transazioni e aggiornare i conti dei clienti”.

Nel 1973, la comunità finanziaria registrò una perdita collettiva di 245 milioni di dollari, che stimolò un aiuto temporaneo da parte del governo. Furono istituite delle riforme; la Securities & Exchange Commission eliminò le commissioni fisse, il che costrinse “i broker a competere liberamente tra loro per gli affari degli investitori”. Nel 1975, la SEC ha eliminato la “Regola 394” del NYSE che aveva richiesto che “la maggior parte delle transazioni azionarie avvenisse sul pavimento del Big Board”, liberando di fatto il trading per i metodi elettronici. Nel 1976, le banche furono autorizzate a comprare e vendere azioni, il che fornì più concorrenza agli agenti di cambio. Le riforme ebbero l’effetto di abbassare i prezzi in generale, rendendo più facile per più persone partecipare al mercato azionario. Le commissioni dei broker per ogni vendita di azioni diminuirono, ma il volume aumentò.

Gli anni di Reagan furono segnati da una rinnovata spinta al capitalismo e al business, con sforzi nazionali per de-regolamentare industrie come le telecomunicazioni e l’aviazione. L’economia riprese a crescere verso l’alto dopo un periodo di languore nei primi anni ’80. Un rapporto del New York Times descrisse che l’abbondanza di denaro e la crescita durante questi anni avevano generato una sorta di cultura della droga, con una dilagante accettazione dell’uso di cocaina, anche se la percentuale complessiva dei consumatori effettivi era molto probabilmente piccola. Un giornalista ha scritto:

La spacciatrice di Wall Street assomigliava a molte altre giovani dirigenti di successo. Vestita elegantemente e con occhiali da sole firmati, sedeva nella sua Chevrolet Camaro del 1983 in una zona di divieto di sosta di fronte alla filiale della Marine Midland Bank sulla bassa Broadway. Il cliente sul sedile del passeggero sembrava un giovane uomo d’affari di successo. Ma mentre lo spacciatore gli passava una busta di plastica termosaldata di cocaina e lui le passava i soldi, la transazione era osservata attraverso il tettuccio dell’auto da agenti federali della narcotici in un edificio vicino. E il cliente – un agente sotto copertura – stava imparando i modi, le astuzie e le convenzioni della sottocultura della droga di Wall Street.

– Peter Kerr in The New York Times, 1987.
1 Wall Street, a Wall Street e Broadway

Nel 1987, il mercato azionario crollò e, nella relativamente breve recessione che seguì, l’area circostante perse 100.000 posti di lavoro, secondo una stima. Dato che i costi delle telecomunicazioni stavano scendendo, le banche e le società di intermediazione potevano spostarsi dal Financial District verso luoghi più accessibili. Una delle aziende che cercavano di andarsene era il NYSE. Nel 1998, il NYSE e la città conclusero un accordo da 900 milioni di dollari che impedì al NYSE di trasferirsi dall’altra parte del fiume a Jersey City; l’accordo fu descritto come il “più grande nella storia della città per evitare che una società lasciasse la città”.

21° secoloModifica

Nel 2001, il Big Board, come alcuni chiamavano il NYSE, era descritto come il “più grande e prestigioso mercato azionario” del mondo. Quando il World Trade Center fu distrutto l’11 settembre 2001, gli attacchi “paralizzarono” la rete di comunicazione e distrussero molti edifici del distretto finanziario, anche se gli edifici di Wall Street stessa videro solo pochi danni fisici. Secondo una stima, il 45% del “miglior spazio per uffici” di Wall Street era andato perduto. Il NYSE fu deciso a riaprire il 17 settembre, quasi una settimana dopo l’attacco. Durante questo periodo il Rockefeller Group Business Center aprì altri uffici al 48 di Wall Street. Tuttavia, dopo l’11 settembre, l’industria dei servizi finanziari ha subito una flessione con un calo considerevole dei bonus di fine anno di 6,5 miliardi di dollari, secondo una stima dell’ufficio del controllore statale.

Per difendersi da un attentato veicolare nella zona, le autorità hanno costruito barriere di cemento, e nel tempo hanno trovato il modo di renderle esteticamente più attraenti spendendo dai 5.000 agli 8.000 dollari l’una in dissuasori. Parti di Wall Street, così come diverse altre strade del quartiere, sono state bloccate da dissuasori appositamente progettati:

… Rogers Marvel ha progettato un nuovo tipo di dissuasore, un pezzo sfaccettato di scultura le cui ampie superfici inclinate offrono alle persone un posto per sedersi in contrasto con il tipico dissuasore, che è supremamente non sedibile. Il dissuasore, che si chiama Nogo, assomiglia un po’ a uno degli eterodossi palazzi della cultura di Frank Gehry, ma non è affatto insensibile al suo ambiente. Le sue superfici di bronzo riecheggiano infatti le grandi porte dei templi del commercio di Wall Street. I pedoni si infilano facilmente in gruppi di essi mentre si dirigono verso Wall Street dalla zona intorno alla storica Trinity Church. Le auto, tuttavia, non possono passare.

– Blair Kamin nel Chicago Tribune, 2006

Il reporter del Guardian Andrew Clark ha descritto gli anni dal 2006 al 2010 come “tumultuosi”, in cui il cuore dell’America era “impantanato nel buio” con un’alta disoccupazione intorno al 9.6%, con prezzi medi delle case che scendevano da 230.000 dollari nel 2006 a 183.000 dollari, e un aumento preoccupante del debito nazionale a 13,4 trilioni di dollari, ma che nonostante le battute d’arresto, l’economia americana stava ancora una volta “rimbalzando”. Cosa era successo durante questi anni inebrianti? Clark ha scritto:

Ma il quadro è troppo sfumato per scaricare semplicemente tutta la responsabilità sui finanzieri. La maggior parte delle banche di Wall Street non è andata in giro per gli Stati Uniti a vendere mutui sospetti; hanno comprato e confezionato prestiti da imprese sul posto come Countrywide Financial e New Century Financial, che hanno entrambe colpito un muro finanziario nella crisi. Stupidamente e incautamente, le banche non hanno esaminato adeguatamente questi prestiti, affidandosi ad agenzie di valutazione del credito difettose come Standard & Poor’s e Moody’s, che hanno allegramente certificato i titoli tossici garantiti da ipoteca come solidi … Alcuni di quelli di Wall Street, tra cui l’anticonformista gestore di hedge fund John Paulson e i vertici di Goldman Sachs, hanno capito cosa stava succedendo e hanno scommesso spietatamente su un crollo. Hanno fatto una fortuna ma sono diventati i cattivi della crisi. La maggior parte, però, si è bruciata – le banche stanno ancora gradualmente riducendo i portafogli di prestiti non-core per un valore di 800 miliardi di dollari.

– The Guardian reporter Andrew Clark, 2010.
Trinity Church guardando verso ovest su Wall Street.

I primi mesi del 2008 sono stati un periodo particolarmente problematico che ha portato il presidente della Federal Reserve Ben Bernanke a “lavorare nei giorni festivi e nei fine settimana” e che ha fatto una “straordinaria serie di mosse”. Ha sostenuto le banche statunitensi e ha permesso alle aziende di Wall Street di prendere in prestito “direttamente dalla Fed” attraverso un veicolo chiamato “Discount Window” della Fed, una sorta di prestatore di ultima istanza. Questi sforzi furono molto controversi all’epoca, ma dalla prospettiva del 2010, sembrava che gli sforzi federali fossero stati le decisioni giuste. Nel 2010, le aziende di Wall Street, secondo Clark, stavano “tornando al loro vecchio sé come sale macchine di ricchezza, prosperità ed eccesso”. Un rapporto di Michael Stoler sul New York Sun ha descritto una “resurrezione simile a una fenice” della zona, con il boom residenziale, commerciale, di vendita al dettaglio e alberghi nel “terzo più grande quartiere d’affari del paese”. Allo stesso tempo, la comunità degli investitori era preoccupata per le riforme legali proposte, incluso il Wall Street Reform and Consumer Protection Act che trattava questioni come i tassi delle carte di credito e i requisiti di prestito. Il NYSE ha chiuso due dei suoi piani di trading in una mossa verso la trasformazione in una borsa elettronica. A partire da settembre 2011, manifestanti disincantati dal sistema finanziario hanno protestato in parchi e piazze intorno a Wall Street.

Il 29 ottobre 2012, Wall Street è stata sconvolta quando New York e il New Jersey sono stati inondati dall’uragano Sandy. La sua ondata di tempesta alta 14 piedi, un record locale, ha causato un massiccio allagamento delle strade nelle vicinanze. Il NYSE è stato chiuso per motivi legati al tempo, la prima volta dall’uragano Gloria nel settembre 1985 e la prima chiusura di due giorni legata al tempo dal Blizzard del 1888.