Le azioni di Facebook sono da comprare?

Sono stati anni difficili per Facebook (NASDAQ:FB). Il leader mondiale dei social media è stato al centro di molteplici controversie, tra cui intrighi politici (entrambi i partiti negli Stati Uniti hanno le loro fissazioni con la piattaforma), preoccupazioni per la privacy (per quanto riguarda l’uso dei dati personali da parte di Facebook), critiche sul suo effetto sulla società in generale (il documentario di Netflix The Social Dilemma evidenzia alcuni dei pericoli del social networking), e più recentemente una causa dalla Federal Trade Commission (FTC) che sostiene che Facebook ha abitualmente intrapreso attività anticoncorrenziali illegali.

Gettaci dentro una pandemia che per un breve periodo ha mandato in tilt la pubblicità digitale nel 2020, ed è incredibile che le azioni di Facebook siano salite di circa il 50% nell’ultimo periodo di tre anni. Chi, sano di mente, comprerebbe azioni di Facebook in questo momento? Io lo farei. E ci sono 56 miliardi di ragioni per farlo.

Non è una minimizzazione della controversia

Le azioni Facebook erano un affare da urlo durante la profondità della pandemia nel marzo 2020 e nei mesi successivi, ma la situazione è diventata più complessa da allora. E anche se Facebook è tornato in modalità di crescita – le entrate e l’utile netto sono cresciuti rispettivamente del 22% e del 29% su base annua nel terzo trimestre del 2020 – le azioni sono attualmente scambiate a 31 volte gli utili a 12 mesi. I consumatori votano con il loro tempo e i loro dollari, e chiaramente Facebook e le sue filiali Instagram (IG) e WhatsApp rimangono popolari come sempre. Quindi il titolo a prezzo maggiorato potrebbe essere ancora un grande valore a lungo termine.

Quattro persone in piedi contro un muro che usano smartphone.

Fonte immagine: Getty Images.

Ma le controversie sono reali e non dovrebbero essere eccessivamente minimizzate. Tanta stampa negativa potrebbe alla fine ostacolare la crescita dell’azienda, proprio come ha pesato sulla sua redditività negli ultimi anni (in particolare da varie multe regolamentari, tra cui un prelievo di 5 miliardi di dollari dalla Federal Trade Commission nel 2019 e la spesa pesante di Facebook stesso per aggiornare la sua privacy e i sistemi di protezione degli utenti).

La recente causa della FTC è anche più di un potenziale intoppo. Se la FTC dovesse fare il suo corso, Facebook sarebbe costretta a cedere Instagram (acquistato nel 2012 per 1 miliardo di dollari) e WhatsApp (acquistato nel 2014 per 19 miliardi di dollari). Anche se entrambe le acquisizioni sono minuscole rispetto agli oltre 770 miliardi di dollari che Facebook è oggi, la FTC sostiene che Facebook è arrivata dov’è schiacciando illegalmente i concorrenti attraverso acquisizioni come queste. Facebook giustamente sostiene che la FTC stessa e il Dipartimento di Giustizia hanno firmato le acquisizioni, ma questo non significa che invertire una vecchia decisione sia fuori questione. C’è un precedente storico qui.

Le argomentazioni che chiamano in causa l’influenza negativa dei social media sulla società sono quelle che non posso totalmente accettare, a meno che coloro che fanno queste argomentazioni includano altre aziende di media. I social media amplificano le voci individuali, comprese quelle che possono essere poco oneste e che vogliono danneggiare gli altri. Ma un business basato sulla pubblicità che si basa sugli occhi dei consumatori incollati a uno schermo non è nuovo. I media tradizionali (TV, e radio e giornali prima di loro) hanno sempre avuto problemi simili. Demonizzare Facebook senza chiamare i suoi predecessori nei media e il loro impatto negativo sulla società non è una cosa che va bene.

Nonostante, la pressione che sta montando su Facebook è reale, e l’azienda potrebbe sembrare molto diversa in pochi anni. Tuttavia, Facebook non è impotente nel forgiare un percorso in avanti.

A proposito di quei 56 miliardi di ragioni per comprare…

Come detto prima, Facebook ha dovuto sborsare decine di miliardi negli ultimi anni per rendere i suoi social network più user friendly. Tuttavia, anche in tempi difficili, Facebook è altamente redditizio. Ha generato un utile netto di 17,9 miliardi di dollari nei primi tre trimestri del 2020 su un fatturato di 57,9 miliardi di dollari.

E a causa di anni di dominio nei social media, Facebook vantava quasi 56 miliardi di dollari in contanti ed equivalenti a breve termine, 6,2 miliardi di dollari in investimenti azionari, e zero debiti sui suoi libri alla fine di settembre 2020. Questi vantaggi fanno di questa una delle organizzazioni più ricche del pianeta dotata di un invidiabile forziere di guerra da cui seminare nuova crescita. Il suo business di realtà virtuale Oculus e le crescenti aspirazioni nella tecnologia finanziaria e nei pagamenti digitali sono solo due esempi con un enorme potenziale.

Ma che dire del rischio antitrust? Nel peggiore dei casi, Facebook potrebbe essere costretto a vendere Instagram e/o WhatsApp. Ma Facebook è ancora una forza dominante nella tecnologia con miliardi di utenti a livello globale. E non dimentichiamo che una vendita di una delle due filiali potrebbe potenzialmente dotare Facebook di ancora più contanti, dal momento che entrambe sarebbero ora piattaforme sociali di massa a sé stanti con centinaia di milioni di utenti.

Poi c’è l’infrastruttura dietro le quinte che gestisce i vari servizi di social media di Facebook. Se la causa ha successo, quali beni (un centro dati, per esempio) appartengono a Facebook e quali (se ce ne sono) vengono scorporati come parte di IG o WhatsApp? Queste sono grandi domande che richiedono risposte complesse. Ma il punto è che Facebook sarebbe tutt’altro che sdentata se spogliata di Instagram e WhatsApp, e potrebbe rapidamente modificare il modo in cui monetizza la sua massiccia operazione globale. Possedere miliardi di utenti e un patrimonio digitale tentacolare per supportare tutti questi utenti permette un gran numero di opzioni.

I rischi abbondano e le nuvole di tempesta continuano ostinatamente a riunirsi intorno a Facebook, ma io rimango un compratore per il lungo periodo. Mi aspetto che questo leader nelle comunicazioni globali sarà in giro per un tempo molto lungo.

Si dovrebbe investire 1.000 dollari in Facebook, Inc. in questo momento?

Prima di considerare Facebook, Inc,

Le leggende dell’investimento e i co-fondatori di Motley Fool, David e Tom Gardner, hanno appena rivelato quali sono i 10 migliori titoli che gli investitori possono comprare in questo momento… e Facebook, Inc. non è tra questi.

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*Rendite diStock Advisor al 24 febbraio 2021

Questo articolo rappresenta l’opinione dell’autore, che può non essere d’accordo con la posizione “ufficiale” di raccomandazione di un servizio di consulenza premium Motley Fool. Siamo Motley! Mettere in discussione una tesi d’investimento, anche una nostra, ci aiuta tutti a pensare criticamente agli investimenti e a prendere decisioni che ci aiutano a diventare più intelligenti, più felici e più ricchi.

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Suzanne Frey, dirigente di Alphabet, è membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Randi Zuckerberg, un ex direttore dello sviluppo del mercato e portavoce di Facebook e sorella del suo CEO, Mark Zuckerberg, è un membro del consiglio di amministrazione di The Motley Fool. Nicholas Rossolillo possiede azioni di Facebook. I suoi clienti possono possedere azioni dei titoli menzionati. The Motley Fool possiede azioni di e raccomanda Facebook e Netflix. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

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